9月1日，韓國官方發(fā)布的外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示，8月該國對(duì)美出口同比下降12.0%，這一跌幅創(chuàng)下自2020年5月疫情沖擊以來的新高。鋼鐵、二次電池等核心出口行業(yè)普遍承壓，美國高關(guān)稅政策的影響正逐步顯現(xiàn)。與此同時(shí)，韓國8月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）繼續(xù)低于榮枯線，制造業(yè)活動(dòng)已連續(xù)7個(gè)月處于收縮狀態(tài)。盡管韓美雙方曾于7月30日達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，美方承諾將韓國“對(duì)等關(guān)稅”從25%下調(diào)至15%，但協(xié)議生效進(jìn)程滯后，且兩國圍繞3500億美元投資承諾的分歧仍存，給后續(xù)經(jīng)貿(mào)關(guān)系帶來不確定性。

　　主力出口品類遇冷，對(duì)美出口額兩年來首破90億美元關(guān)口

　　根據(jù)韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部發(fā)布的《8月進(jìn)出口動(dòng)向》報(bào)告，8月韓國整體出口額為584億美元，同比增長(zhǎng)1.3%，連續(xù)3個(gè)月保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。但在關(guān)鍵的美國市場(chǎng)，出口表現(xiàn)卻顯著疲軟——受汽車、通用機(jī)械、鋼鐵等主力產(chǎn)品出口下滑拖累，8月對(duì)美出口額降至87.4億美元，為兩年來首次跌破90億美元。

　　從具體品類來看，韓國對(duì)美15大主力出口品類中，有11項(xiàng)出現(xiàn)同比下滑：

　　鋼鐵行業(yè)受沖擊最明顯，出口同比驟降32.1%；

　　二次電池出口同比下降23.7%，新能源相關(guān)產(chǎn)品出口動(dòng)力減弱；

　　普通機(jī)械出口同比下滑12.8%，工業(yè)制造領(lǐng)域需求承壓；

　　適用25%高關(guān)稅的汽車及零部件出口分別下降3.5%和14.4%。

　　值得注意的是，韓美此前達(dá)成的關(guān)稅下調(diào)協(xié)議原計(jì)劃于8月7日生效，但截至8月底，美國尚未發(fā)布正式行政命令，韓國產(chǎn)汽車仍需按25%的原關(guān)稅稅率進(jìn)入美國市場(chǎng)。韓國產(chǎn)業(yè)部貿(mào)易政策官徐嘉嵐分析指出，關(guān)稅協(xié)議與韓美首腦會(huì)談未能即時(shí)緩解貿(mào)易壓力，美方加征關(guān)稅的滯后影響正逐步釋放，若協(xié)議落實(shí)繼續(xù)拖延，韓國企業(yè)的損失可能進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　韓國銀行（央行）預(yù)測(cè)，美國貿(mào)易政策不確定性將導(dǎo)致韓國今年GDP增長(zhǎng)率下降約0.13個(gè)百分點(diǎn)，明年再降0.16個(gè)百分點(diǎn)。目前韓央行已將2025年韓國GDP增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至0.9%，認(rèn)為貿(mào)易端的壓力不僅會(huì)壓制出口動(dòng)能，還將影響市場(chǎng)信心，對(duì)整體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生傳導(dǎo)效應(yīng)。

　　半導(dǎo)體出口短期增長(zhǎng)存隱憂，制造業(yè)景氣持續(xù)低迷

　　在未被納入美方加征關(guān)稅清單的半導(dǎo)體領(lǐng)域，8月韓國對(duì)美半導(dǎo)體出口表現(xiàn)亮眼——受美國數(shù)據(jù)中心、AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求拉動(dòng)，出口額達(dá)8.1億美元，同比激增56.8%。不過，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這一增長(zhǎng)可能包含“關(guān)稅前備貨”的短期因素，并非市場(chǎng)需求的長(zhǎng)期常態(tài)。

　　即便未來美國給予韓國半導(dǎo)體最惠國待遇，相關(guān)關(guān)稅稅率預(yù)計(jì)仍將維持在15%以上，出口成本上升的壓力難以避免。韓國貿(mào)易協(xié)會(huì)國際貿(mào)易通商研究院院長(zhǎng)張相植表示：“短期內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)景氣度或可延續(xù)，但若美國啟動(dòng)針對(duì)性品目關(guān)稅，當(dāng)前的出口增長(zhǎng)勢(shì)頭可能面臨放緩風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　與此同時(shí)，韓國制造業(yè)整體景氣度持續(xù)低迷。8月韓國制造業(yè)PMI為48.3，連續(xù)7個(gè)月低于50的榮枯線，顯示生產(chǎn)、訂單、就業(yè)等核心指標(biāo)均處于收縮區(qū)間。韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部第一次官文慎鶴坦言，未來出口環(huán)境面臨多重挑戰(zhàn)：關(guān)稅沖擊、全球保護(hù)主義抬頭、部分行業(yè)供應(yīng)過剩等因素疊加，可能進(jìn)一步拖累出口表現(xiàn)。有韓國外交人士警示，若美方將半導(dǎo)體、醫(yī)藥品等品類納入關(guān)稅范圍，對(duì)韓國出口的打擊力度可能較當(dāng)前擴(kuò)大3倍。

　　3500億美元投資承諾陷僵局，韓美經(jīng)貿(mào)分歧加劇

　　除關(guān)稅問題外，韓美圍繞3500億美元投資承諾的分歧，進(jìn)一步加劇了雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的緊張。據(jù)悉，美方提出，需先看到韓國關(guān)于3500億美元投資的具體實(shí)施方案，才會(huì)推進(jìn)汽車關(guān)稅下調(diào)；而雙方在投資形式、資金用途等方面的分歧，導(dǎo)致談判陷入膠著。

　　根據(jù)韓國政府規(guī)劃，3500億美元投資中，1500億美元擬投向造船業(yè)，其余2000億美元將用于半導(dǎo)體、核電、電池、生物科技及核心礦物等戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，且明確直接投資占比不足5%，大部分為擔(dān)保類資金。但美方堅(jiān)持要求韓國提供“可自由支配資金”，相當(dāng)于要求韓國出具“空白支票”由美方?jīng)Q定用途，這一訴求遭到韓國方面反對(duì)。

　　這一分歧也直接影響了此前韓美首腦會(huì)談的成果——雙方最終未能發(fā)表聯(lián)合聲明，核心原因便是美方拒絕在未明確投資方案的情況下，將汽車關(guān)稅下調(diào)內(nèi)容寫入文件。更引發(fā)爭(zhēng)議的是，美國商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克近期公開表示，將聯(lián)合韓國、日本資金組建9000億美元“國家經(jīng)濟(jì)安?；稹保糜诿绹A(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這一說法遭到韓國政府駁斥，相關(guān)人士稱“談判中從未涉及此類內(nèi)容”，認(rèn)為美方是通過單方面釋放信息向韓國施壓。

　　韓國汽車行業(yè)人士表示，汽車產(chǎn)業(yè)與上下游零部件企業(yè)關(guān)聯(lián)緊密，即便面臨虧損也難以暫停生產(chǎn)與出口。若關(guān)稅下調(diào)協(xié)議長(zhǎng)期無法落地，韓國汽車行業(yè)可能陷入“出口越多、虧損越大”的困境。徐嘉嵐也指出，若關(guān)稅下調(diào)延遲，企業(yè)可能被迫提高出口產(chǎn)品價(jià)格，進(jìn)而引發(fā)需求萎縮，形成“成本上升—價(jià)格上漲—需求下滑”的惡性循環(huán)。